AMZ123获悉，近日，据外媒报道，字节跳动在2025年呈现出增长与盈利明显分化的经营态势。一方面，海外业务持续扩张，收入同比增长接近50%，在总营收中的占比由2024年的约25%提升至超过30%，创下历史新高；另一方面，净利润同比下滑超过70%，主要受到大规模人工智能投入的影响。
从业务结构来看，字节跳动海外业务增长的重要驱动力来自电商业务，尤其是TikTok Shop。该平台2025年销售额同比增长接近70%，带动字节跳动全球业务规模快速扩大。
但与此同时，字节跳动在2025年大幅提高资本支出，总额约为200亿美元，其中大部分用于人工智能基础设施建设，尤其是在下半年投入显著加速，直接压缩了利润空间。
进入2026年，字节跳动计划进一步扩大人工智能投入规模。根据规划，字节跳动拟在年初投入约1600亿元人民币（约170亿英镑），高于2025年的约1500亿元人民币（约157亿英镑）。
其中，约一半资金将用于采购先进半导体芯片，以支持人工智能模型的训练与运行。在人工智能处理器方面，预算达到约850亿元人民币（约89亿英镑）。
在供应层面，字节跳动计划试点采购约2万颗NVIDIA H200处理器，该型号被视为NVIDIA最新硬件的性能降级版本。在美国出口管制政策背景下，这类芯片的持续供应仍存在不确定性，但若后续供应范围扩大，相关投入仍可能继续上调。
从技术布局来看，人工智能正在成为字节跳动核心基础设施。字节跳动正加快将生成式人工智能能力嵌入搜索、内容创作和广告系统等关键业务环节，以直接支撑收入增长。同时，字节跳动还在加快云服务布局，通过火山引擎拓展企业客户，与阿里云的竞争进一步加剧。
在用户端产品方面，字节跳动的人工智能应用也在快速增长。根据QuestMobile数据，其“豆包”聊天机器人在月活用户数和下载量方面已超过DeepSeek，成为中国最受欢迎的人工智能助手之一。
与此同时，字节跳动人工智能服务的使用规模快速扩大。数据显示，截至2025年10月，其日均Token消耗量已超过30万亿个，而谷歌同期约为43万亿个，差距正在缩小。
在全球行业层面，大规模人工智能投入已成为普遍趋势。高盛预计，2026年大型科技公司在人工智能领域的总支出可能超过5000亿美元。在此背景下，包括Meta和谷歌在内的竞争对手，可能需要在盈利承压的情况下继续维持高强度投入。这一趋势也引发投资者对投入回报周期的关注。
从竞争格局来看，字节跳动的电商与人工智能双线扩张正在对全球市场产生影响。TikTok Shop在海外的快速增长，加大了对亚马逊等西方电商平台的竞争压力，同时也在数据隐私和市场公平竞争方面引发更多监管关注。该业务的发展也与中国推动跨境电商的整体政策方向相契合。
在算力与供应链方面，由于出口限制，中国科技公司在获取高端芯片方面面临约束，包括字节跳动和阿里巴巴在内的企业，正在更加注重算力效率，推动模型向低算力需求和低部署成本方向优化。但从消费级应用的扩展节奏来看，这一限制尚未明显拖慢字节跳动的增长。
此外，字节跳动还通过租用海外数据中心的方式获取先进硬件资源，在合规框架内提升算力能力。整体来看，人工智能已被明确定位为字节跳动未来发展的关键支撑，其投入规模仍在持续扩大。
业内普遍认为，字节跳动作为非上市公司，在当前阶段具备一定战略灵活性。相较于上市科技公司，其在财务披露和短期业绩压力方面约束较少，因此能够在利润下滑的情况下继续加大投入，为长期技术布局提供支持。
作者✎ Summer/AMZ123
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