年入16亿！夫妻俩靠2毛钱的小产品做出大生意

近年来，国内新茶饮行业爆发式增长，新茶饮、现磨咖啡行业的兴起也带动了背后供应商的生意。

喜茶、瑞幸、星巴克、麦当劳、德克士等被年轻人撑起的新式餐饮，都有一个共同的供应商——恒鑫生活。

恒鑫生活成立于 1997 年，以原纸、PLA 粒子、传统塑料粒子等原材料，研发、生产和销售纸制与塑料餐饮具。是喜茶、蜜雪冰城、麦当劳、星巴克、汉堡王等餐饮巨头的餐饮具供应商。

恒鑫生活起初是一家主营宣传画册、资料等印刷品的印刷公司。2001 年，纸杯在餐饮行业中逐渐被普及，公司将产品重心转向纸质餐具，引入纸杯生产线。2008 年，因“限塑令”，自主开发定制 PLA 淋膜生产线，用于生产 PLA 淋膜纸杯。

PLA 淋膜纸是一种将 PLA 和纸张结合在一起的产品，可以用来制作多种类产品，如冷（热）饮料杯、咖啡杯、汤碗、纸盘及餐盒、纸托、纸盖、茶包吊牌、食品包装等。PLA 淋膜在纸杯内侧壁，既能对纸杯起阻水作用，又利于生物降解。

2013 年，结合可降解塑料粒子改性技术，开发出 PLA 吸管、塑料杯、搅拌棒和餐碟等产品，拓宽产品线。 

图源：恒鑫生活

近几年来新茶饮、咖啡市场的高速发展和“限塑令”的原因，恒鑫生活也随着风口顺势起飞。

大数跨境（10100.com）观察，深交所官网显示，2024 年 12 月中下旬，恒鑫生活申请深交所创业板 IPO 审核状态变更为“提交注册”，IPO 拟募资 8.2832 亿元。

招股书显示，2023 年全年，恒鑫生活售出 29.7 亿只纸杯、22.2 亿只杯盖和 9.5 亿只塑料杯，以及 39 亿只纸质餐饮具和 47 亿只塑料餐饮具。

从 2021 年~2023 年及 2024 年前三季度，营收分别为 7.19 亿元、10.88 亿元、14.25 亿元和 11.58 亿元。

2024 年前三个季度较上年同期增长 9.71%，较上年同期增长 1.36%。公司预计 2024 年全年，将实现营业收入 15.2 亿元~16 亿元。

大部分营收来源来自可生物降解产品，招股书显示，2021~2024 年上半年，可生物降解产品销售收入占主营业务收入的比例分别为 59.19%、52.56%、54.04% 和 57.63%，这也是其核心竞争优势。

2024 年上半年，恒鑫生活前五大客户为瑞幸咖啡、喜茶、Biopak Pty（澳洲餐具企业）、Staples（全球第一大 B2B 办公用品采购平台史泰博）、霸王茶姬等，占营业额的 40%。

图源：恒鑫生活招股书

今年以来，全国餐饮行业整体增速放缓，恒鑫生活的主要客户新增门店数量与销售规模的增速也在逐步放缓。

招股书中提到，2024 年以来，公司对现磨咖啡、新式茶饮客户的销售收入仅较上年同期增长 15.36%。

此外，恒鑫生活也面临诸多竞争对手的挑战。

如蜜雪冰城供应商家联科技、华莱士投资入股的南王科技、同为霸王茶姬供应商的富岭股份等企业，均与恒鑫生活有着直接竞争关系。

这几家 PLA 材质餐饮具供应商的大客户，或多或少都有重叠。未来，恒鑫生活要不断条技术壁垒、做强供应链实力，才能成为当下咖啡和茶饮大战背后的真正赢家。