重磅！湖北跨境大卖正式上市

总部位于湖北省黄冈市蕲春县的亚马逊小家电大卖香江电器，年营收近 15 亿，6 月 25 日，正式在港交所上市。上市首日，香江电器的开盘价为 2.65 港元/股，募资总额约为 1.95 亿港元，按发行价计算，市值约 7.8 亿港元。

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根据 Statista 统计数据显示，2022 年全球小家电市场规模达到 2433 亿美元。根据预测，2028 年全球小家电市场规模将达到 3237 亿美元，全球小家电市场空间广阔。此外，全球花园水管市场亦展示出良好增长态势，根据 Fior Markets 的数据显示，2020年全球柔性花园水管市场规模已达 10.40 亿美元，预计 2028 年市场规模将进一步增长至 14.50 亿美元。

湖北香江电器股份有限公司，创立于 2012 年 7 月，注册资本 3000 万元。公司的前身为“深圳香江塑料制品有限公司”，成立于 1990 年，为客户做家居产品 OEM 代工。

香江电器在中国国内设有七个制造基地，在印尼也设立了生产基地，预期将于 2025 年第二季投产。公司计划在泰国另建一个占地面积超过 4 万平方米的生产基地，预计将于 2025 年下半年投产。

从子公司的职能描述来看，两家位于深圳盐田的子公司，主要负责公司跨境电商平台运营。‍‍

截至 2022 年年底，公司人数为 2366 人，其中生产和研发占比超过 80%。

本次上市之前，香江电器引入了 3 名基石投资者，合共认购了人民币 8000 万元的股份。

香江电器自成立以来，一直专注于小家电和家居用品的研发、设计、生产与销售。

电器类家居用品分为三大类，即电热类家电，如电烤炉、空气炸锅及电热水壶；电动类家电，如搅拌机、打蛋器及开罐器；及电子类家电，如电子秤、加湿器及激光灯。非电器类家居用品，则包括如花园水管及锅具等。

公司产品远销北美洲、欧洲、大洋洲、亚洲、南美洲、非洲等，覆盖全球 70 多个国家和地区。在小家电行业一个关键的壁垒，如合规认证方面，香江电器拿下多个国家和地区的认证， 如美国、加拿大所需的 ETL、UL 等安规认证以及 FDA 食品级认证，欧洲所需的 CE、GS、UKCA 等安规认证，德国 LFGB、法国 DGCCRF、意大利 DM 等食品级认证，澳洲所需的 SAA 等安规认证，亚太地区所需的 PSE、CB 等安规认证。因此，公司能在供应链合规上形成门槛，满足不同国家标准要求，获得优质的客户资源。

公司业务模式包括 ODM/OEM 业务和自营品牌两条业务线。

ODM/OEM 业务为公司主要收入来源。公司主要通过展会(如广交会、中国香港电子展会、柏林电子展会、芝加哥家居用品展会)、线上平台、客户推荐的方式赢得海外客户订单。多年下来，其积累的客户包括沃尔玛、亚马逊、麦德龙、家乐福、欧尚等知名电商和零售平台，以及飞利浦、SEB、Telebrands、 HamiltonBeach、Newell、Spectrum 等全球电器品牌。

其中，沃尔玛是公司多年以来排名前三的客户。2022 年，沃尔玛累计销售达到 2.33 亿元，占主营业务收入比重 21.28%。而在 2023 年上半年，Telebrands 则跃升成为公司第一大客户。‍‍‍‍

而在自营品牌业务线，香江电器拥有“Weighmax”、“Accuteck”、“Aigoli”等多个品牌，发展都不错。

在亚马逊，Accuteck 和 Weighmax 品牌的电子秤，都是 BestSeller 级别的品牌产品。一些热卖单品，评论过万，月销数千个。‍‍

但是，招股书中也显示，香江电器自营品牌收入，2024 年对比 2021 年有所下降。

其花园水管产品是“湖北省单项冠军产品”，拥有发明专利 1 项、实用新型专利 6 项、外观设计专利 4 项，最近一年以来稳定在亚马逊 Best Sellers 榜单的前50名且平均排名第 10 名。2023 年，花园水管系列产品出口美国额占中国对美国总出口额的 9.13%，在业内稳占领先地位。根据弗若斯特沙利文报告，以 2024 年出口额计算，香江电器为中国厨房小家电行业的第十大企业，市场份额 0.8%。

从具体产品销售收入来看，2022 年，电热类产品收入达到 4.59 亿元，占比 41.84%，是公司收入占比最高的产品。其次是电动类产品，收入 3.18 亿元，占比 28.95%。园林类目热销的花园水管类产品，2021 年收入一度达到 3.26 亿元，而在 2022 年下降为 1.81 亿元。

如果论销量，电热类、电动类、电子类以及花园水管类，每年都是百万量级的销售规模。其中，花园水管类的销售量，一年超过 300 万件。‍

2022 年-2024 年，香江电器的营业收入分别为人民币 10.97 亿元、11.88 亿元和 15.02 亿元，毛利分别为 2.24 亿元、2.86 亿元和 3.29 亿元，净利润分别约为 8026.1 万元、1.21 亿元和 1.40 亿元。

其中，美国是香江电器最大的市场。2020 年-2022 年及 2023 年上半年，公司在美国市场销售的收入分别为107,893.28万元、104,131.78 万元，75,514.18 万元和 45,248.86 万元，占公司营业收入的比例分别为 73.01%、69.95%、68.48% 和 80.58%。

小家电类目需求旺盛，在亚马逊、沃尔玛、TikTok Shop 等平台有广阔的成长空间，会有越来越多优秀的中国出海品牌，在这个赛道赢得更大的全球市场份额！