涨幅超300%，全球爆卖7917亿美金！中国冷门制造业逆袭

3 月底，DDR 内存现货价格下降，“内存条价格断崖式下跌”话题冲上热搜，存储企业能否延续去年涨势成为新的讨论方向。

这一轮价格回调，究竟是超级周期的拐点，还是短期波动的插曲？

2025 年，存储行业经历了一轮史无前例的暴涨行情：服务器级 DRAM、企业级 SSD 等高端产品领涨，部分产品在现货市场的累计涨幅甚至超 300%。

存储芯片急剧短缺

为什么存储芯片价格暴涨？

简单来说，就是“AI 抢走所有产能，消费电子被迫买单”。

训练和运行大型 AI 模型，需要性能极其强大的 AI 服务器。这类服务器对存储芯片的需求是传统服务器的数倍甚至数十倍。例如，一台 AI 服务器所需的 DRAM（内存）容量是通用服务器的 3-4 倍，NAND（闪存）容量则是其 2-4 倍。

图源：谷歌

面对 AI 带来的巨大需求和高额利润，上游的存储芯片制造商们（如三星、SK 海力士、美光）将最先进的制程工艺和绝大部分产能，都用于生产利润极高的 HBM、企业级 SSD 和服务器 DDR5 内存。这些产品刚下线就被大客户抢购一空，2026 年的产能早已售罄。

与此同时，消费级市场被 “挤压”。有限的产能被高端产品占用后，用于生产个人电脑、手机等消费电子产品的普通内存（DDR4/DDR5）、闪存（NAND）和固态硬盘（SSD）的产能被严重压缩，导致供应急剧短缺。

新建一座芯片工厂从动工到投产需要 2-3 年时间。尽管各大厂商已宣布扩产，但新产能最快也要到 2027 年下半年才能释放，这意味着未来一两年的存储芯片供应紧张已成定局。

中国企业抓住风口，迎风而上

当三星、SK 海力士等巨头将 80% 的先进产能转向利润更高的 AI 用高端存储（如 HBM）时，个人电脑、手机等产品需要的普通内存（如 DDR4、DDR5）和闪存市场就出现了巨大的供应缺口，也为中国企业打开了难得的 “出海” 窗口。

一方面，国际巨头产能向高端倾斜，为国内厂商在 DDR4、DDR5 等消费级存储市场留出了巨大的空间。

以长鑫科技为例，尽管此前因巨额研发投入而持续亏损，但在 2025 年下半年存储芯片价格快速上涨后，公司预计全年将首次实现扭亏为盈，净利润预计达到 20 亿至 35 亿元。

图源：长鑫存储

佰维存储也站上了风口。

财报显示，2025 年三季度，佰维存储实现净利润 2.562 亿元，同比增长 563.77%；四季度实现净利润 8.226 亿元，同比大幅增长 1329.94%。

其次，佰维存储预计 2026 年 1-2 月将实现营收约 40 亿 - 45 亿元，同比增长 340% 至 395%。仅开年前两个月，佰维存储的利润就已经超过了 2025 年全年的水平。

图源：佰维存储

此外，澜起科技、聚辰股份营收、利润齐涨，东芯股份、普冉股份也双双实现营收增长。

全球芯片销售额持续增长

美国半导体协会（SIA）2 月 6 日公布的统计数据显示，2025 年全球芯片销售额达到 7917 亿美元，较上一年增长 25.6%，创下历史最高年度销售纪录。

随着存储超级周期的持续，存储芯片的涨价潮还将继续蔓延。中信证券研报称，在 AI 需求带动下，存储仍处于超级景气周期前中段，供不应求状况至少持续至 2027 年。

3 月底的下跌主要集中于现货市场，业内普遍认为，本轮价格属于短期回调，2026 年第二季度合约价仍旧看涨，且预期此涨幅将延续至年底。

摩根士丹利也指出，存储现货价格目前仍远高于合约价，市场波动影响有限。

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